樊纲：适时调整避免泡沫更大

2009/2/24 10:11:23    http://www.wjfcw.com

“《华盛顿邮报》后面厚厚的一沓都是拍卖房产的公告。从姓氏分辨，前几个月还主要集中在黑人区，但现在已出现了白人区房产被拍卖的公告。这意味着，美国的次级贷款危机已经波及到了‘好级贷款’。”　   

　　6月14日，现身2008博鳌房地产论坛的央行货币政策委员会委员、国民经济研究所所长樊纲指出，美国的次贷危机是因为房地产泡沫的破裂，而时下，这种破裂仍在继续中，次贷危机、房产泡沫破裂的危害还没有完全表现出来。由此反观国内，楼市调整相对及时，避免了楼市奔向一个更大的泡沫。

　　避免美国悲剧 次贷危机以来，美国房价已下降了30%，但樊纲认为美次贷的危害远没有完全体现，如果今年夏天美国商品住宅的销售量仍没有上涨迹象，那么2008年美国楼市、整体经济的日子会更难。实际上，伴随着美国次级贷款危机向“好级”贷款的波及，美国信贷萎缩仍一路加剧，信用卡的呆账坏账也越来越多。

　　美国信贷信托的发达源于美国经济学家们的创造，他们通过一种债务重组的模式，能让市民直接提取现金进行消费，这也刺激了美国房价的一路上涨。在1995年到2005年的房地产高涨时期，房产信贷金额相当于美国每年10%的gdp，这即意味着，美国70%由信贷产生的房地产销售中，是用提前预支的10%的gdp来实现的。

　　这种模式刺激着美国市民对房产的消费，而对房地产价格只涨不跌的预期也使美国房价泡沫越来越大。当泡沫破灭时，次贷危机就一发不可收拾。按照美国房地产市场的习惯，每年夏天是销售量最旺盛的季节，如果这个夏天房子的销售量仍没有回升，那么今年一年的销售都将非常困难。按照樊纲的判断，美国次贷危机、房地产泡沫破裂的危害远远没有终止，而另一个不确定性因素是，美国次贷危机及整个世界经济下滑都将或多或少影响到中国市场。

　　楼市调整及时

　　目前楼市、股市的调整有效避免了美国式由房价泡沫引发的经济危机。樊纲指出，比起在泡沫变得更大时调整，相对及时的调整是好事。

　　据统计，今年1-4月，全国房地产市场出现了明显销售萎缩。前四月全国商品住房竣工面积8448万平方米，同比增长20.2%，增幅同比提高10.3个百分点，而销售总面积仅为13664平方米，同比下降4.0%。

　　事实上，深圳、广州等珠三角部分城市的房价自去年底以来已缩水30%以上，如果国内其他城市销售困境状况继续延续，则价格上的深度调整将从深圳向全国其他区域蔓延。樊纲表示，他依然相信有些区域的房价不会跌，因为当地的收入支撑了当地的房价，但有些收入与房价不成比、房价畸高的城市就一定要调整。

　　“正如股市一样，当股市60、70倍市盈率不调什么时候调？六千点不调还要等到八千点、九千点？”樊纲指出，楼市与股市是同样的道理，矫枉过正的调整将非常可怕，而适时调整后的市场则是健康的。

　　同时，樊纲建议，在保证18亿亩耕地的前提下，房地产市场重要的是思考如何增加供给，怎样在有限的土地上增加供给，是房地产健康发展的关键。